Fed卷風來襲，商品貨幣嚴陣以待

2016年9月20日

中秋歸來，又喜迎國慶。每逢佳節，人們神清氣爽﹔商品貨幣如澳元、紐元也走出此前陰霾，一度成為本周值得關注的貨幣明星。

談起澳元，其對美元的直盤表現深深牽動了作者的心。直到9月12日以前，澳元兌美元依舊穩穩屹立在今年年中以來的上升趨勢線(A)之上（如下圖黑色線所示）。其後，由於今年票委、波士頓聯儲主席羅森格倫公開表態認為「有理由逐步收緊政策，久等則有風險」，再加上其他FOMC成員相繼發表鷹派言論，令市場對美聯儲加息的預期重新升溫，帶動澳元兌美元跌破了上述趨勢線(A)。雖然期間也有另一位聯邦儲備委員會的成員（同時擁有長期投票權）布雷納德出來呼吁「中性利率可能繼續保持在記錄低位」，「鴿」聲嘹亮並稍稍為市場降溫。總體而言，市場參與者對9月美聯儲加息的預期減弱，但對12月的加息預期有所增強。芝商所的聯邦基金期貨目前顯示，美聯儲在9月加息25個基點的概率降至12%，但12月加息概率已達45%。這意味著，若美聯儲本月按兵不動，澳元兌美元短期可能獲得喘息的空間。

而另一方面，澳大利亞8月就業數據好壞參半。當月就業人口減少3900人，遠不及預期的新增1.5萬人﹔8月季調後就業參與率64.70%，不及前值和預期值64.90%。但是，失業率下降至5.6%，好於預期。儘管澳大利亞就業報告總體偏負面，但澳元兌美元在經歷了短暫跳水之後，重新企穩在0.7450關口﹔暗示澳元的市場情緒並沒有明顯受到不良經濟數據的影響，多頭部隊依然集結在0.7450一線。及後，在美國8月零售數據表現不佳等一系列利好消息的帶動下，澳元兌美元重新返回到0.7550附近，並持穩在89日均線上方。

預料在本周四美聯儲利率決議公布之前，多空勢力可能會出現一番較量。若美聯儲出乎意料宣布加息，則澳元兌美元可能會再次受阻於趨勢線(A)，並一路下行至9月14日低位0.7450附近，或更低0.7410-0.7400附近﹔同時該位置也是前期低位較為密集的區間。但是，若美聯儲如預期採取維持利率不變，並繼續觀望12月的加息概率，則澳元兌美元很可能會重新站上短期上升趨勢線，並測試50%斐波回測位0.7600，或者更高的前期阻力區間0.7700。

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作者︰吳雅琳（福匯講師）

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